Ценные бумаги ВТБ обновили дно: котировки упали до рекордно низкого уровня

Рекордное падение акций ВТБ

В ходе торгов на Московской бирже 27 августа обыкновенные акции ВТБ (тикер VTBR) достигли исторического минимума, опустившись до отметки 49,7 ₽ за штуку. Это стало самым низким значением за всю историю торгов бумагами банка.

Контекст допэмиссии

Напомним, что 30 июня акционеры ВТБ утвердили дополнительный выпуск акций в количестве 6,3 млрд штук на общую номинальную сумму 314,6 млрд ₽. Цена размещения была зафиксирована на уровне 87 ₽ за акцию, что почти вдвое превышает текущий рыночный курс. Изначально предполагалось завершить размещение до конца августа.

Мнение экспертов о ходе размещения

Аналитики сходятся во мнении, что перенос сроков размещения выглядит вполне обоснованным, однако сама процедура внесения изменений сопряжена с рядом сложностей. Как поясняет Наталья Мильчакова, старт размещения по преимущественному праву уже состоялся 26 августа, и отменить его без юридических процедур невозможно. Для этого потребуется решение совета директоров и уведомление ЦБ, а корректировка цены потребует повторной регистрации эмиссионных документов, что занимает значительное время.

Причины снижения котировок

Рыночные игроки связывают падение стоимости акций с несколькими ключевыми факторами:

• Размывание долей акционеров — дополнительная эмиссия увеличит количество бумаг, что автоматически снизит долю существующих инвесторов в капитале банка.
• Сделка с Wildberries (РВБ) — сделка по приобретению доли в финтех-активах маркетплейса, которая должна финансироваться за счет допэмиссии, вызывает вопросы о целесообразности.
• Удары БПЛА по инфраструктуре РВБ — недавние атаки на склады Wildberries и Ozon привели к повреждению трети складских мощностей, а прямые убытки уже превышают сотни миллиардов рублей.

Рекомендации для акционеров

Инвесторы, не желающие мириться с размыванием своих долей, имеют два варианта действий: либо докупить акции пропорционально существующей доле по цене 87 ₽ (что на 73% выше текущего рынка), либо полностью выйти из позиции, продав бумаги.

Мнение аналитиков о перспективах

Олег Абелев из ИК «Риком-Траст» отмечает, что маркетплейс переживает сложный период, и закрытие сделки сейчас может обернуться репутационными и финансовыми рисками, включая необходимость реструктуризации кредитов пострадавших продавцов. Однако отказ от сделки также может быть воспринят как провал стратегии и подорвет доверие к менеджменту.

Анастасия Владимирова из IPM Consulting считает, что текущие условия сделки устарели после летних атак на склады: «Проводить сделку по старым ценам без пересмотра параметров — значит переплачивать». В то же время, по словам Абелева, ВТБ видит в этом шанс укрепить позиции в электронной коммерции, которая демонстрирует огромный потенциал роста.

В пресс-службе ВТБ воздержались от комментариев по текущей ситуации.